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权益风险-协助基金经理更好的把握自下而上投资机会

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回顧2019年,永贏基金錶示,“一季度,我們提前預判到貨幣政策的放鬆,增加了權益基金的股票倉位並增加了投資組合的彈性,適時抓住了機遇;二季度我們提前預判到貨幣政策的邊際收緊,適度降低了股票基金的倉位和投資組合的彈性,雖然由於貿易摩擦的影響使得市場調整幅度超出我們的預期,但我們對於組合風險的管理還是幫助我們在市場下跌時一定程度上減少了投資損失;下半年我們基於科技創新周期開啟的判斷加大了投資組合中TMT行業尤其是電子行業的配置比例,把握住了下半年A股結構性投資機會。”

永贏基金錶示:“我們靠卓越的團隊作戰能力,打造明星基金經理陣容,投資由深度研究驅動,自上而下和自下而上雙重配置協同良好。我們的穩健,在於每一個決策都建立在深度研究,深度印證,深度討論的基礎上,我們走的每一步都是整個團隊共同努力的結晶。”

據悉,永贏基金在2017年即邀請其明星基金經理,現權益投資總監李永興先生加盟永贏基金,在謹慎挑選發行時間、佈局權益產品的同時,潛心搭建投研體系,根據公司的投研理念認真培養行業研究員及良好的投研聯動機制。截止2019年末,永贏基金權益團隊共有29人,其中基金/投資經理9人,研究領域基本覆蓋申萬一級行業。

展望2020年,在經過2019年市場的上漲之後,當前市場的風險評估肯定高於19年初的低點,但仍然具備很好的投資風險收益比。當前A股市場的估值水平在歷史上仍處於較低的水平,較低的無風險收益率有助於股票市場的估值水平至少回覆到合理水平;宏觀經濟在庫存周期的影響下有望見底回升,企業盈利也有望見底回升;科技創新周期的啟動也將給市場帶來更多的結構性投資機會。這種宏觀背景下,低估值高股息率的行業和公司有望迎來估值修複;目前估值暫時偏高的消費行業如果估值能夠回到合理的水平也將具備由盈利穩定增長帶來的投資機會;科技創新周期中通常會伴隨著新的創新型優質公司崛起,無論TMT行業還是高端裝備行業都有望出現新一代的具備全球競爭力的公司;A股市場2020仍有許多風險收益比不錯的投資機會。

不難發現,永贏在投研決策上,真正貫徹著“自上而下與自下而上相結合,從基本面出發發掘投資機會”的投資思路。作為永贏基金權益投資總監的李永興,是基金行業自上而下代表人物之一,公司的其他基金經理也都有較好的宏觀視野。永贏表示,在日常投資中“宏觀策略通過對於經濟、政策、周期等宏觀要素的分析,預判後續宏觀走勢;結合投資風險收益的相對比較,給出投資策略和行業配置建議;行業研究員從中微觀出發,佐證行業配置,提供行業配置策略及個股投資建議。”所以當有自上而下的市場機會時,可以更早預估,更好的把握。同時,由於研究員與基金經理頻繁的深度互動體系,也能充分實現研究員的“觸角”功能,協助基金經理更好的把握自下而上投資機會。

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近兩年,永贏基金可謂行業黑馬,在固收管理規模已經行業領先的前提下,勇於挑戰自我,開拓權益業務,業績逐漸脫穎而出,成為更為全面發展的基金公司。

新年伊始,各類排名紛紛出爐。在最新海通證券(600837,股吧)統計的126家公募基金2019年權益類基金業績排行榜、銀河證券“2019年基金管理人股票投資主動管理能力”排行榜上,永贏基金最近一年平均收益皆居榜首,行業第一!